Sete minutos. Foi o tempo que o presidente reeleito usou, em cadeia nacional de rádio e TV, para dizer praticamente nada sobre o único tema que importa de verdade neste momento: o ajuste fiscal. O resto foi o de sempre – exaltação da “bela festa da democracia”, promessas genéricas e o compromisso abstrato de “arrumar a casa” para atrair investimentos. Até o editorial do O Globo, veículo que ninguém acusa de hostilidade gratuita ao petismo, foi direto ao ponto: as palavras de Lula são insuficientes. Risco fiscal exige planos concretos, não compromisso genérico com o equilíbrio.

O discurso foi blá-blá-blá puro. Nada sobre o custo eleitoral da reeleição, nada sobre a trajetória da dívida, nada sobre como o governo pretende fazer o que diz que fará sem estourar as contas de vez. Enquanto isso, a bomba-relógio que o próprio PT armou continua fazendo tic-tac. A “herança maldita” agora é dele mesmo.

A hipocrisia da “casa em ordem” é gritante. Lula assume falando como se tivesse recebido um país em ruínas e precisasse agora colocar ordem na bagunça alheia. A realidade é outra. O governo anterior entregou superávit primário de cerca de R$ 55 bilhões em 2022, mesmo depois da pandemia. Quem desorganizou a casa foi o PT no terceiro mandato – com o festival de gastos eleitoreiros, a expansão de despesas obrigatórias e a falta de qualquer contenção séria. Chamar Paulo Guedes ou quem quer que tenha deixado as contas minimamente controladas de “desorganizador” é o equivalente ao adolescente que quebra tudo e, quando os pais chegam, aponta para o irmão mais novo.

Na prática, o que Lula faz é reunir o conselho de sempre. Guido Mantega, o elo comum entre os governos Lula 2 e Dilma – o homem que deixou a bomba que explodiu e ajudou a derrubar o PIB quase 10 pontos percentuais. Eduardo Moreira, o desenvolvimentista que elogia Ciro Gomes e simpatiza com o MST. Laura Carvalho e a turma da esquerda heterodoxa que já demonstrou, na prática, não entender o básico de restrição orçamentária. É com esse time que se pretende “acalmar o mercado”?

O mercado não é um CPF como a Gleisi Hoffmann e o Lindbergh Farias “pensam”. É um processo descentralizado de investidores brasileiros e estrangeiros que sabem fazer conta. E a conta é feia: dívida bruta já perto de 83% do PIB e subindo, famílias altamente endividadas, centenas de bilhões gastos para reeleger o mesmo grupo. Juros em trajetória de 18-20% não são “ataque do mercado bolsonarista”; são aritmética.

Ainda flertam com a ideia heterodoxa de André Lara Resende de forçar a queda dos juros. Até John Cochrane, economista citado pelo próprio Lara Resende, se desassociou publicamente: sem âncora institucional crível, a coisa vira Turquia. Erdogan forçou juros para baixo, o dólar e a inflação dispararam, e o país acabou com taxa de 50% ao ano. Lula, aliás, acaba de visitar a Turquia. Coincidência ou sinal?

Até Gilberto Kassab, do PSD, condiciona apoio no quarto mandato a cortes de gastos e equilíbrio fiscal, falando em reforma administrativa para financiar programas sociais. Na prática, o centrão é oportunista e só se preocupa com cargos e emendas. Mas tem instinto de sobrevivência: sabe que matar a galinha dos ovos de ouro transforma o país em Venezuela, e isso não interessa a ninguém que viva de poder e dinheiro.

Se o PT insistir no populismo econômico sem abrir espaço real para ajuste, o risco de perda de sustentação política – e até de impeachment – deixa de ser fantasia de oposição. Foi exatamente o que aconteceu com Dilma. Rodrigo Azevedo, ex-diretor do Banco Central e sócio da Ibiúna, resume o quadro sem rodeios: o Brasil perdeu a janela do ajuste gradual. Não há condições políticas para isso. O que vem é choque ou ajuste desordenado, com dólar e inflação em alta e risco concreto de recessão já em 2027.

O Comitê de Política Monetária já revisa projeções para cima. Não existe almoço grátis. O mercado pune porque sabe que 2 + 2 continua sendo 4, e não 5 – ao contrário do que parte da militância petista insiste em acreditar.Lula falou sete minutos e não explicou como vai fazer o ajuste. O mercado ouviu. A bomba continua fazendo tic-tac…